如影随形

俄罗斯真的没钱

发布时间：2025-11-29 13:41编辑：bet356在线官方网站浏览（99）

在世界各国纷纷买入黄金的牛市中，突然发生了一种非常不寻常的情况。 11月20日，俄罗斯央行向俄罗斯国际文传电讯社证实，该行已开始出售实物黄金储备，以补充国家预算。这是俄罗斯历史上首次将黄金储备公开用于税收支出。你卖了多少？俄罗斯财政部数据显示，战前2022年至2025年11月1日，国家财富基金黄金储备从405.7吨大幅减少至173.1吨，累计销售量232.6吨，销售率为57%。这与俄罗斯以往的黄金管理有着根本的不同。过去，这主要是政府和央行之间的会计调整，黄金仍留在国库。没有电子化，不过这次是现金交易，所以算是“大幅减免”这是名副其实的“仓金之举”，标志着俄罗斯财政政策的重大转变。原因很明显：是为了战争补贴。但这还不是全部。从数据来看，俄罗斯财政压力正在爆发式增长：2025年上半年财政赤字达到3.69万亿卢布，比2024年同期增加五倍多。其中最大的负担是军费。俄罗斯政府今年的财政支出计划2025年为41.469万亿卢布，其中国防支出预算为13.5万亿卢布，占32.55%，比2024年增加25%。而这还不是全部，在2024年4.1万亿卢布的经济部门支出中，如果补贴部门的经济状况，2025年将有3.05万亿卢布用于军事工业的补贴支出。如果保持不变，补贴将达到3.5万亿（并且很可能超过3.5万亿），因此，整个2025年，俄罗斯的战争投资将达到l。东部16.55万亿卢布，平均每天超过453亿卢布。为什么有这么多？而且越来越多？我之前做过一些计算。第一，军饷。到2025年，俄罗斯军队总规模将增至239万人。其中，合同兵98万人，军官23万人。 2024年，一线军官月薪为22万卢布/月，一线合同兵月薪为26万卢布/月。后排的工作人员收入更少，每个月12万卢布，还有10万卢布。假设前线军官4万名，合同兵30万（实际上应该更多），按平均通货膨胀率10%计算，2025年合同兵工资总额为（30万×26万+68万×10万）×1.1×12=1,927.2万。卢布。 2025年军人工资总额（4万×22万+19万×12万）×1.1×12=4171.2亿卢布。对于剩下的118万名义务兵和军人，即使最低标准为每月10万卢布，工资总额也为118万×10万×1.1×12=15.576亿卢布。总金额达39.19亿卢布，接近4万亿美元。这还不包括数万名外籍雇员或雇佣军的费用。为了稳定士气，当局可能会增加士兵的工资。第二件事是手臂。 2023年以来，俄罗斯武器出口总额从近年来稳定的140亿美元至150亿美元骤降至几乎为零，不足10亿美元。与此同时，进口量继续增加。 2021年至2025年，俄罗斯对外采购军事装备从1800亿卢布增加到4400亿卢布，增幅超过140%。以俄罗斯的军工能力，如果有可能，肯定会选择国产。然而，目前的情况仅表明电动汽车如果国内军工超负荷的话，就无法承受战争的磨损。第三，养老金。俄罗斯独立媒体Mediazona和BBC俄罗斯频道对士兵继承办公室和士兵家属进行的监测调查显示，截至2024年11月7日，确认的讣告数量为77,143份。到 2025 年 8 月初，这一数字已达到 121,507 人。通常，一名士兵阵亡后，其家人需要很长时间才能发布讣告，而且讣告的数量并不能完全反映阵亡人数。如果延迟率为 20%，则两个数据集中的实际受害者人数可能分别超过 9 万和 15 万。也就是说，10个月的时间里，人数增加了6万人。根据平均估计，2025年死亡总人数至少为60,000×12=72,000人。死亡者家属将获得临时总统赔偿（500万）卢布）、国家保险死亡抚恤金（344万卢布）、临时国家赔偿（516万卢布）和地方赔偿（1至300万卢布）。平均约为1450万卢布。不考虑其他奖金和保险费用，20-25年的养老金至少为1450万×72000=10.44亿卢布。如果我们分析上述三个账户，2025年的支出将接近5.5万亿卢布。是的，如果再加上基地的修复和物资的运输，这个数字就变成了天文数字。此外，虽然费用大幅增加，但收入却大幅下降。战争初期，由于全球能源激增，俄罗斯无疑“因制裁而变得更加富有”。 。然而，这样的美好生活并没有持续多久。其中最显着的是财政收入大幅下降。 2022年6月以来，油价持续下跌，随着欧盟18号制裁的影响，俄罗斯原油l 价格进一步下跌。 2025年5月，乌拉尔原油平均价格跌至每桶53美元，远低于平衡预算所需的75美元。因此，俄罗斯财政部预测，25年内出口原油平均价格将从69.7美元跌至56美元，导致收入下降24%。俄罗斯财政部数据显示，2025年1月至10月累计油气税收收入仅为7.5万亿卢布，同比减少超过2万亿卢布，降幅超过21%。 KSE研究所的数据显示，每月石油和天然气税收收入达8886亿卢布，比上年减少27%。在价格上限和制裁下，俄罗斯石油收入预计2025年将维持在1580亿美元，2026年将降至1310亿美元。其次，大量外汇储备被冻结，引发流动性危机。俄罗斯外汇储备约达3000亿美元被冻结。这些资产原本是用来稳定经济和满足国际贸易储备的。近年来，它们已成为可见但未使用的数字。受此影响，俄罗斯财富基金的流动资产总额（包括黄金和人民币）减少了55%，只剩下516亿美元。做什么？找个借口印钞票。例如，20221年2月，俄罗斯财政部将1218.52亿日元、27.7亿英镑和285.17亿欧元冻结的外国资产打包，以2.4万亿卢布的价格出售给央行。问题是这些资产并不在俄罗斯政府的控制之下，因此整个交易过程都是虚拟的。这相当于凭空创造出2.4万亿枚硬币。近年来，通过类似的操作，俄罗斯的货币流通量出现了前所未有的增长，2009年至2022年间平均增长率几乎翻了一番。毫无疑问，这一政策加息将降低通胀风险和汇率压力。作为货币扩散的直接结果，曾经稳定的卢布将在2023年至2024年间继续大幅贬值。为了减缓货币贬值的步伐，俄罗斯央行在全球降息的背景下被迫反其道而行之。截至2025年10月27日，俄罗斯央行基准利率为16.5%，预计2025年平均基准利率在18.8%至19.6%之间。虽然这种高利率环境理论上有助于降低通货膨胀，但现实是，即使如此高的利率也无法阻止通货膨胀。根据俄罗斯央行的数据，2025年10月的年通胀率为7.7%。虽然较3月份10.3%的高点有所回落，但仍远高于4%的目标水平。这从一个侧面说明，目前卢布的表观汇率是大量注入w的结果。喝。真实的情况比纸上写的要糟糕得多。据Roadside News数据显示，黑市上卢布与美元的汇率早已跌至250:1。甚至莫斯科和圣彼得堡的许多奢侈品商店也禁止顾客用卢布付款。尽管有上述背景，作为流动性的最后堡垒，黄金储备迟早会成为目标。现在是时候了。出售黄金换取现金不仅可以缓解税收压力，还可以通过减少流通中的货币数量来规避通胀风险。通过“货币镜像操作”，俄罗斯央行在财政部使用福利基金时通过出售黄金来补充流动性注入来稳定货币供应。这个方法至少可以解决燃眉之急。对市场有何影响？我们能抵抗到什么程度？中短期影响不大。如果我们分析近几日金价的走势，消息传出后，11 月 20 日宣布，金价下跌 0.5%，但由于买家买入而迅速企稳。最近，它增加得更多。市场如此平静的原因有两个。首先，232.6吨的销量令人印象深刻，但国际黄金市场日均交易量超过1000亿美元，国家不可能打乱整​​个市场的供需平衡。而且这种趋势是长期的。世界黄金协会年度研究报告显示，73%的受访央行预计未来5年美元储备占比将保持稳定甚至下降，而95%的央行预计未来12个月全球官方黄金储备将持续上升。其次，由于制裁，俄罗斯黄金无法进入伦敦或纽约等主要国际市场，只能在国内或亚洲市场出售。我们先来说说国内市场。如上所述，公众信心卢布大幅贬值。俄罗斯每日外币可兑换总额也被限制在不超过10亿美元，比战前的30亿美元大幅下降。这种情况下我该如何保护自己的财产呢？购买黄金是最安全的方法之一。过去四年，俄罗斯购买了约282吨黄金。 2025年前三季度，私人买家占该国黄金交易量的30%。显然，俄罗斯民众吸纳资金的能力很强。我们来谈谈亚洲市场。 2022年之前，欧洲仍占俄罗斯黄金出口的41%，但制裁出台后，这一比例直接下降至9%。与此同时，亚洲市场份额从不足30%飙升至68%。我们最大的客户当然是中国。 2025年上半年，中国通过香港作为中转枢纽从俄罗斯进口贵金属达10亿美元。俄罗斯可开采每年黄金超过300吨，而这些黄金只会继续流向亚洲。这种“定向销售”模式也避免了对国际金价的直接影响。因此，即使俄罗斯未来两年继续出售200吨黄金，也不会通过国内和亚洲市场的消费对整体市场产生重大影响。然而，如果没有e，这种情况显然无法长期维持。当下，黄金不仅是财富，更是一个国家经济长期韧性的保障，其战略价值远远超出了货币。更重要的是，以目前的销售速度和金融消费水平，俄罗斯的黄金储备总量是可观的，但如果战争不尽快结束，财政压力继续加大，黄金储备的消耗必将进一步加速。据俄罗斯财政部预测，2025年全年赤字预计将达到突破6万亿卢布，创新纪录。 232.6吨黄金价值超过330亿美元，但这只相当于四个月的战争费用。这意味着，除非其他税收来源得到改善，否则俄罗斯的黄金储备将在三到五年内耗尽。那么会发生什么呢？特别说明：以上内容（包括图片和视频，如有）由自有媒体平台“网易账号”用户上传发布。本平台仅提供信息存储服务。 注：以上内容（包括图片和视频，如有）由用户上传并发布。网易号是一个社交媒体平台，仅提供信息存储服务。